天然橡胶中短期回调，长期仍然有回升机会。近期东南亚由于降雨频繁，影响了割胶进度，使得原本有所回落的原料价格再次走高，泰国胶水收购价为81.9泰铢/公斤，较上周上涨1.49%，也从成本端给与橡胶价格支撑。

　　国内方面，海南胶水收购价在16800~17000元/吨，云南收购价在14500~15000元/吨，均是历史高位。国内产区来看，整体供应量将出现季节性明显回升，6月国内产区降水逐渐增多，海南地区降雨相对云南偏多，胶水产出受阻，在两地价差逐渐走扩下，云南胶水有向海南地区转移的动力。海外产区产量也将逐渐上量。

中国社科院金融所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶指出，“中国金融学论坛”旨在建立一个金融学联盟，这非常有意义，中央金融工作会议以后又提出许多新的问题，如何破题？谁来破题？如何建立中国自主的金融学知识体系？这些都需要多方的合力。

　　需求端，目前中国半钢胎样本企业产能利用率为 80.17%，环比增加0.08个百分点，同比增加2.11个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为61.59%，环比减少3.61个百分点，同比减少5.13个百分点。青岛总库存出库量较前期缩减。而随着海外货源到港量的增加，青岛港入库量明显增加，青岛库存保税库存环比上周期波动不大，一般贸易库存去库速度明显放缓。截至2024年6月9日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量53.28万吨，环比上期减少0.41万吨，降幅0.76%。保税区库存7.95万吨，较上期基本持平；一般贸易库存45.33万吨，降幅0.9%。从近年同期数据看，绝对值仍处于低位。

　　全球天然橡胶供应季节性增加存在诸多不确定性因素，原料价格仍维持偏高位水平，短时成本面松动有限；销区方面随着船货陆续到港，现货供应得到一定补充，但到港交货居多，整体敞口货源增量暂不明显，供应及成本面支撑尚存；但下游制品企业生产利润亏损，工厂存降负、停工趋势，对原料采补意愿低迷，叠加海内外产区处于增产阶段，季节性供应增量周期下，国内外新胶存上量预期只会迟到不会缺席。据部分调研反馈，泰国橡胶树长势较好，天气影响或只是暂时的，且未到旺产季，目前产量的缩减对全年产量影响可能较小，这是导致市场回调的主要逻辑。援引ANRPC报告：4月全球天胶产量料增2.9%至74.7万吨，较上月下降5%；天胶消费量料增2.5%至128.3万吨，较上月下降8.4%。2024年全球天胶产量料同比增加1.6%至1454.2万吨。2024年全球天胶消费量料同比增加3.2%至1567万吨，总共缺口113万吨。这是今年橡胶走强的基础。但经过大幅上涨之后橡胶市场调整也在情理之中，尤其是目前是全球割胶旺季。

　　策略

　　总体上看，天然橡胶近期大幅冲高之后受割胶旺季带来的压力出现回调股票融资平台有哪些，短期内估计以震荡回调为主，但长期看受全球天然橡胶供需缺口的影响仍然有回升机会。操作上等待充分回调之后再逢低做多。